3月10日，茂硕电源科 技股份有限公司(以下简称“茂硕电源”)公布了2014年年报，受竞争激烈、劳动力成本上升和厂房租金增加等因素影响，其2014年度实现营业总收入 628，224，567.94元，同比增长3.54%;实现营业利润-63，095，391.02元，同比下降497.58%;实现归属于上市公司股东的 净利润-47，859，425.18元，同比下降292.03%。其中在LED 驱动电源业务方面营收为184，681，018.35元，除去成本146，658，585.34元，毛利率为20.59%，毛利率比上年同期增减8.53%。

茂硕电源一直以来都是专注于SPS开关电源、LED照明驱动电源、光伏逆变器等 产品的研发、生产和销售，在电源解决方案和国内电源行业可以说是标志性企业。茂硕电源称，2014年由LED技术骨干开发完成2014年LED驱动电源 E6、G6系列，实现产品的升级换代; SPS开关电源方面完成多款定制产品的开发设计，逐步完善公司单个功能电源到智能系统的整个产品线。组织太阳能LED智能驱动项目的研究和开发，并申请了产品技术创新的政府研发补助。 LED驱动电源的销售量为1，884，614个，比2013年的1，820，468个，同期相比增长了3.52%。

然而，近几年茂硕电源的经营状况不太理想，2013年度营业总收入为606.76百万元，较2012年营业总收入550.03百万元增长了 9.35%，其中2013年净利润率为24.92百万元，较2012年净利润增长为-118.78%，利润缩水了一倍;2012年总收入较2011年营业 总收入554.57百万元增长为-0.82%，其中2012年净利润为47.52万元，较2011年净利润增长-11.56%。

从上图可以看出茂硕电源从2012年开始，其营收略有增长，而净利润却不断下滑，2014年幅度甚至高达-292.03%。对于业绩的下滑，茂硕电 源表示，2014年是公司战略发展和产业布局的关键时期，由于行业市场竞争激烈、劳动力成本上升和厂房租金增加等因素影响，毛利率有所下滑;与此同时，公 司募投项目惠州工厂竣工投产，前期固定资产投入增加，资产折旧费用增加，部份产能搬迁、产品升级换代，存货处置以及计提资产减值准备影响损益;加之本年度 新设子公司大部分业务均处于起步阶段，初期投入的费用性支出均会影响公司利润;以上因素，致使公司出现较大亏损。

2014年随着国内LED照明市场快速起量，LED驱动电源作为LED照明的配套行业，也随之迎来高速发展期。但随着新的资本的进入以及传统电源企业的转型，LED电源市场竞争日益加剧。

LED电源价格出现了大幅下滑，究其原因，一是低质低价产品冲击，一些厂家发动价格战;其次是行业竞争加剧，高端厂家为了市场份额，挤压了自己的利润，降低了产品毛利;再就是技术的进步和市场的逐渐成熟，产品进入批量化生产，成本降低，价格随之下降。

对于2015年LED驱动电源市场，随着LED照明行业的快速发展，LED电源市场竞争日趋激烈。一方面，传统电源厂商纷纷推出LED电源产品，另一方面，众多创业型的企业也纷纷成立。有关专家认为，市场最终会走向少数巨头主导的局面，产品质量和营销策略是胜负的关键。

茂硕电源认为，2015年将是LED照明行业风云变化的一年，中国LED将从技术驱动向应用驱动转变，随着LED照明市场空间的打开，其需求量将成 倍扩大。与此同时，行业的高度发展也促使投资与整合活跃资源进一步集中，LED照明市场的整合并购将会更加频繁，战略意图更加多元化，优势资源进一步向行 业龙头集中。行业的加速整合使得LED市场有望推动产业进入新一轮周期。随着市场的相对成熟，企业竞争已由开始的技术竞争向规模以及成本的综合实力转变， 整个LED行业呈现出需求旺盛与竞争激烈并存的格局。

对于2015年LED产业并购方面，茂硕电源表示，将围绕上市公司产业相关、具有较强的盈利能力的并购企业，继续推进产业并购工作，通过并购重组提升盈利及在LED行业的影响力。

茂硕电源旗下设立有茂硕新能源、海宁茂硕等多家子公司，茂硕电源表示，随着经营规模越来越大，业务模式也更为多样化，增加了在经营决策、组织管理和 风险控制上的难度。同时，若收购方正达55%的股权顺利完成，方正达将成为公司的控股子公司。从发展角度来看，茂硕电源和方正达之间能否顺利实现整合具有 不确定性，若公司整合过程中未能及时建立起与之相适应的文化体制、组织模式和管理制度，可能会给公司带来整体盈利水平达不到整合预期的风险。

在LED照明市场的强劲驱动下， LED驱动电源市场也在成长，未来3-5年中LED照明将是飞快成长的阶段，LED照明驱动电源的需求量也会随之提升，茂硕电源在这样的大趋势之下有望扩 大市场份额，在LED产品的质量、性价比及市场配合度等方面提升，提升企业效益，相信在2015年茂硕电源定能脱去巨亏的帽子，成为LED行业的标杆!